对未来一段时期医药行业的增长仍然持乐观态度!
2019-11-28

今日(11月28日)A股市场以弱势盘整为主。三大股指开盘涨跌不一,盘初迅速攀升,随后股指逐步回落,沪指在持续回落的过程中跌破2890点至2900点的支撑区间,呈现单边下探走势,创业板指也跟随弱势震荡,尾盘股指有所反抽,翘尾迹象明显。截至收盘,沪指下跌0.47%,收报2889.69点;深证成指下跌0.27%,收报9622.14点;创业板指下跌0.04%,收报1673.79点。

  另外,截至今日(11月28日)收盘,小编根据东方财富Choice数据显示,两市平盘股有209只,A股市场包括ST股、*ST股在内,共有2304只股票下跌,其中下跌7%以上个股占比为0.40%。

与此同时,两市包括新股在内,共1199只个股迎来上涨,其中上涨7%以上个股占比0.94%。目前A股弱震荡,行业与概念板块涨跌不一,板块之间轮动加速,制约着市场的赚钱效应,个股没有太大起色。容维证券表示,沪指经过连续调整后,目前处于各条中短期均线下方,空头排列明显,近期成交量持续低迷,杀跌动能萎缩,预期股指将以探底走势为主。总的来看,在市场连续调整后,但由于缺少量能配合,沪指难有起色,预期股指后市反弹空间有限,以震荡筑底走势为主,操作上,控制好仓位,等待市场放量上涨机会,关注业绩大幅增长的科技股、白马股。另外,今日两市共有38只个股涨停,多数集中于化学制药、燃气、无线耳机、农业等板块。

  板块方面:

  一、化学制药

  万联证券分析,短期市场风格不改行业长期趋势看法,从医药行业整体看:无论是带量采购、耗材集采等,当前行业整体处于政策末期出清阶段,行业内部调结构趋势不改(最新医保目录及医保谈判),以创新药为主的行业新周期开启,医药核心资产及创新药产业链上优质标的在2019年再次获得市场肯定,考虑到医药板块未来业绩增长的确定性及持续性,叠加年底估值切换,部分优质医药个股在短期调整后仍旧可以逢低布局。

  上海证券指出,对未来一段时期医药行业的增长仍然持乐观态度:1)国内老龄化加速、医药消费具有刚需性质,医药行业的需求仍然旺盛,人们对优质医疗资源的追求并没有改变,且对高端产品和服务的需求持续增加;2)医药上市公司 2019 年前三季度维持较快业绩增速,增速高于同期医药制造业整体。医药行业仍然是有确定性增长的行业;3)审评审批制度改革、仿制药一致性评价、“两票制”和“一票制”、带量采购等医药政策调控下的供给侧改革,使医药行业在存量市场的结构调整和创新驱动的行业的增量发展中稳步前行,行业集中度不断提升,龙头企业强者恒强,创新呈现繁荣景象,产业环境越来越好。

  另外,广发证券表示,创新药于国内的医保准入、放量预期也逐渐明确——未来中国制药行业的演化趋势与格局已然清晰,创新转型早的大市值龙头公司未来业绩增长有望持续加速,龙头股以时间换空间。 中国制药行业国际化征程进入加速期,中国 me-too 创新药的产业周期将大幅短于日本同期,随着百济神州金斯瑞生物科技等公司的 Best-inClass/First-in-Class 创新药真正走向欧美,“全球新” 将成为值得重点关注的赛道。 高值耗材集采于各省陆续推出,由于代理制下出厂价与终端价有较大的缓冲垫,目前高值耗材集采对于上市公司利润影响相对较小。考虑过往部分高值耗材领域小企业以高定价高回扣抢市场,导致行业集中度过度分散,集采模式下实际有利于龙头公司长期成长。

  二、燃气

  中信证券分析,预计2020年全球油服市场持续复苏,“七年行动计划”政策驱动国内勘探开发油服板块业绩强势增长,盈利能力持续自底部反弹;政策调控推动管网建设、LNG接收站建设板块等需求快速增长。

  联讯证券认为,景气度持续,建议重视油气设备油服板块投资机遇。2018年是油气设备盈利修复元年,那么2019年是油服类公司的盈利修复元年,今年开始油服上市公司相继盈利修复。从个股走势看,油气设备龙头公司杰瑞股份已经持续1年多的反弹,同期油服类企业仍处于底部没有动静。今年下半年开始随着部分油服龙头中报业绩大幅下修复股价开始反弹,明年我们继续看好油气产业链公司盈利都先后修复。因此,越是业绩还没出现大幅修复的上市公司越有盈利修复的弹性,对于2020年投资来说目前油服产业链里盈利能力尚未修复或者刚刚修复、股价仍处于长周期底部的龙头企业是性价比很高的投资品种。

  此前,中银国际指出,推进国家能源安全战略,加大油气勘探开发力度,是三桶油未来7年的重要任务。2017年二季度油服行业开始复苏,到2019年是三桶油“七年行动计划”第一年,至今三桶油油气产量增速有所加快,且油气田储量新发现效果明显。从时间维度看,国内油服行业上行趋势将持续3-5年以上,从空间维度看,国内油服行业市场规模有望扩张1-2倍。国内油服龙头企业杰瑞、中海油服正是在此行业强势复苏的背景下,三季度业绩再次超越市场预期,未来有望继续享受中长期政策红利叠加原油大周期上行历史机遇,盈利弹性高。

  一张图汇总: